Sentimen Pekan Depan: Pasar Deg-Degan Tunggu Keputusan Bank Sentral

Jakarta, CNBC Indonesia - Pasar keuangan global dan domestik pada pekan ini akan mencermati sejumlah rilis data ekonomi penting serta keputusan suku bunga dari berbagai bank sentral utama.

Rangkaian data ini akan menjadi indikator krusial bagi pelaku pasar untuk mengukur arah kebijakan moneter dan ketahanan ekonomi masing-masing negara.

Hal ini menjadi semakin relevan di tengah tensi geopolitik Timur Tengah yang membayangi prospek inflasi melalui fluktuasi harga komoditas energi, serta tren penguatan dolar Amerika Serikat yang terus memberikan tekanan pada mata uang negara berkembang.

Berikut adalah rincian agenda ekonomi yang dijadwalkan rilis sepanjang pekan ini.

Keputusan Suku Bunga People's Bank of China (PBoC)

Mengawali pekan ini, otoritas moneter Tiongkok dijadwalkan untuk merilis keputusan suku bunga acuan atau Loan Prime Rate (LPR) pada tanggal 20 April 2026. Pada periode Maret sebelumnya, PBoC memutuskan untuk mempertahankan LPR tenor satu tahun di level 3,0% dan tenor lima tahun di 3,5% selama sepuluh bulan berturut-turut.

Keputusan tersebut mencerminkan kehati-hatian pemerintah Tiongkok yang saat ini lebih memprioritaskan stabilitas makroekonomi dibandingkan menyuntikkan stimulus secara agresif. Pelaku pasar mengekspektasikan PBoC akan kembali mempertahankan sikap menahan suku bunga ini.

Hal tersebut dilatarbelakangi oleh tingginya harga minyak dunia dan ketegangan di Timur Tengah yang mengaburkan prospek inflasi ke depan.

Di sisi lain, target pertumbuhan ekonomi Tiongkok yang dipatok lebih rendah pada kisaran 4,5% hingga 5% untuk tahun 2026 turut mengurangi urgensi pelonggaran moneter yang luas, mengingat masih adanya tantangan struktural dari pelemahan sektor properti dan sentimen konsumen domestik yang masih tertahan.

Penjualan Ritel Amerika Serikat

Dari Amerika Serikat, rilis data penjualan ritel untuk periode Maret akan diumumkan pada tanggal 21 April 2026. Indikator ini sangat dinantikan karena merepresentasikan kekuatan daya beli konsumen yang merupakan motor utama penggerak perekonomian AS.

Berdasarkan rilis sebelumnya, penjualan ritel secara bulanan (month-over-month/MoM) pada Februari 2026 mencatatkan kenaikan sebesar 0,6%. Angka ini berbalik dari kontraksi 0,1% pada bulan Januari dan berhasil melampaui proyeksi pasar yang berada di level 0,5%.

Kinerja bulanan ini merupakan yang terkuat dalam tujuh bulan terakhir, ditopang oleh peningkatan pada pusat perbelanjaan (3%), toko perawatan pribadi dan kesehatan (2,3%), serta pakaian (2%).

Penjualan kelompok kontrol-yang tidak memasukkan layanan makanan, dealer mobil, material bangunan, dan SPBU untuk keperluan perhitungan PDB-juga tumbuh 0,5%.

Secara tahunan (year-on-year/YoY), penjualan ritel Februari tumbuh 3,7%, mengonfirmasi bahwa konsumsi masyarakat AS masih cukup tangguh di tengah tingginya suku bunga.

Untuk rilis data bulan Maret, konsensus pasar memproyeksikan penjualan secara bulanan dapat melanjutkan tren pertumbuhan di atas 1%. Data ini akan dianalisis secara mendalam sebagai petunjuk tambahan bagi Federal Reserve dalam menentukan peta jalan penyesuaian suku bunga acuan.

Neraca Perdagangan dan Kinerja Ekspor-Impor Jepang

Di hari yang sama, Jepang dijadwalkan merilis data neraca perdagangan beserta rincian kinerja ekspor dan impor bulan Maret pada tanggal 21 April 2026. Berdasarkan catatan data bulan Februari, Jepang berhasil membukukan surplus yang berada di luar ekspektasi pasar sebesar JPY 57,3 miliar.

Kinerja ekspor bulan lalu mengalami perlambatan pertumbuhan secara signifikan menjadi 4,2%, yang utamanya terbebani oleh menurunnya permintaan dari mitra dagang utama seperti Tiongkok dan Amerika Serikat, serta adanya tekanan dari penyesuaian kebijakan tarif AS terhadap berbagai produk Jepang.

Sebaliknya, impor Jepang justru mencatatkan ekspansi sebesar 10,2%, didorong oleh solidnya permintaan domestik pasca implementasi paket stimulus pemerintah.

Pelaku pasar akan mengawasi rilis data terbaru ini untuk melihat apakah neraca perdagangan mampu bertahan di area surplus dan sejauh mana sektor ekspor terpengaruh oleh perlambatan aktivitas global.

Keputusan Suku Bunga Bank Indonesia (BI Rate)

Dari dalam negeri, agenda yang paling ditunggu oleh para pelaku pasar adalah pengumuman hasil Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (RDG BI) pada tanggal 22 April 2026. Pada pertemuan bulan sebelumnya, BI memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan atau BI Rate di level 4,75%.

Langkah tersebut sejalan dengan fokus utama bank sentral untuk memitigasi dampak rambatan global dan menjaga stabilitas nilai tukar Rupiah. Posisi Rupiah sebelumnya sempat mengalami tekanan hingga menyentuh Rp16.985 per dolar AS pada pertengahan Maret, yang dipicu oleh sentimen penghindaran risiko di pasar global.

BI juga akan mempertimbangkan dinamika laju inflasi domestik yang meningkat menjadi 4,76% secara tahunan pada Februari lalu. Mengingat realisasi pertumbuhan ekonomi kuartal keempat 2025 yang solid di level 5,39%, Bank Indonesia dinilai masih memiliki ruang kebijakan yang memadai untuk mengelola stabilitas moneter.

Posisi Uang Beredar (M2) Indonesia

Melengkapi rilis data makroekonomi domestik, Bank Indonesia juga diproyeksikan merilis pembaruan data likuiditas perekonomian atau Uang Beredar dalam arti luas (M2) pada pekan ini.

Sebagai landasan historis, likuiditas perekonomian pada bulan Februari 2026 menunjukkan pertumbuhan sebesar 8,7% secara tahunan, mencapai posisi Rp10.089,9 triliun.

Angka ini sedikit melandai apabila dibandingkan dengan capaian bulan Januari yang sempat menyentuh pertumbuhan 10%. Ekspansi M2 pada bulan Februari tersebut utamanya didorong oleh pergerakan uang beredar dalam arti sempit (M1) yang tumbuh 14,4% secara tahunan, serta peningkatan uang kuasi sebesar 3,1%.

Di samping itu, laju pertumbuhan ini turut dipengaruhi oleh pos tagihan bersih kepada Pemerintah Pusat yang melonjak 25,6% secara tahunan, diiringi oleh penyaluran kredit perbankan yang tetap solid dengan pertumbuhan 8,9%.

Pelaku pasar akan menantikan pembaruan data M2 ini untuk mengukur ketersediaan likuiditas riil di masyarakat.

Laju Inflasi Nasional Jepang

Menutup rangkaian indikator utama, pemerintah Jepang akan mengumumkan data tingkat inflasi nasional untuk periode Maret pada tanggal 23 April 2026. Pada rilis data Februari lalu, tingkat inflasi tahunan Jepang melambat ke level 1,3%, yang sekaligus menandai titik terendahnya sejak awal tahun 2022.

Tren disinflasi ini turut terkonfirmasi oleh angka inflasi inti yang melandai ke level 1,6%, membawanya berada di bawah target resmi 2% yang ditetapkan oleh Bank of Japan.

Penurunan tekanan harga secara umum sebagian besar didorong oleh komponen biaya energi, khususnya tarif listrik dan gas yang masih mendapatkan intervensi subsidi dari otoritas setempat.

Rilis data inflasi bulan Maret ini akan dipantau ketat sebagai acuan bagi Bank of Japan dalam merumuskan langkah penyesuaian suku bunga di masa mendatang.

-

CNBC INDONESIA RESEARCH

[email protected]

(gls/gls)

Add as a preferred
source on Google